Meta zawęża prognozę nakładów inwestycyjnych do 135-145 mld dolarów, wolne przepływy w III kwartale na minusie

Meta zamknęła trzeci kwartał 2026 przychodami 64,6 mld dolarów, o 26 proc. wyższymi rok do roku, ale jednocześnie wydała na inwestycje więcej, niż wypracowała z działalności operacyjnej. Firma zawęziła prognozę nakładów inwestycyjnych na cały rok do przedziału 135-145 mld dolarów, podnosząc jego dolną granicę.

Dane pochodzą z komunikatu spółki o wynikach za kwartał zakończony 30 września 2026 oraz z rozmowy z analitykami, w której uczestniczyli Mark Zuckerberg i dyrektor finansowa Susan Li. Wyniki opisał też CNBC.

Wydatki wyższe niż gotówka

Nakłady inwestycyjne Meta w III kwartale, wliczając spłaty rat leasingu finansowego, wyniosły 34,91 mld dolarów. Przepływy z działalności operacyjnej sięgnęły 32,79 mld dolarów, więc wolne przepływy pieniężne wyniosły minus 2,12 mld dolarów. Na koniec kwartału spółka miała 82,45 mld dolarów gotówki i papierów wartościowych.

Li mówiła, że wydatki wiążą się z serwerami, centrami danych i rozbudową sieci. Nowy przedział na cały 2026 rok to 135-145 mld dolarów. Wcześniej firma wskazywała 130-145 mld dolarów, czyli górna granica się nie zmieniła.

Zysk obciążony ugodą

Zysk operacyjny spadł do 12,99 mld dolarów, a marża operacyjna wyniosła 20 proc. wobec 40 proc. rok wcześniej. Koszty i wydatki wzrosły o 68 proc., do 51,61 mld dolarów. Na wynik wpłynęło 9,89 mld dolarów obciążenia związanego z sierpniową ugodą z 52 prokuratorami generalnymi w USA, dotyczącą sporów o zdrowie psychiczne nastolatków i media społecznościowe.

Według spółki bez tego obciążenia zysk operacyjny wyniósłby 22,88 mld dolarów, a zysk na akcję 7,40 dolara zamiast raportowanych 3,83 dolara. Łączne wypłaty w ramach ugody mogą sięgnąć około 18,59 mld dolarów. Prognoza łącznych kosztów na 2026 rok to 175-179 mld dolarów i uwzględnia to obciążenie.

Muse i koszt obsługi użytkowników

Zuckerberg poinformował, że ponad 10 milionów osób w USA i Kanadzie skonfigurowało Muse w ciągu około sześciu tygodni, a mniej więcej 25 proc. z nich korzysta z asystenta w dowolnym danym dniu. To dane podane przez firmę.

Zuckerberg wyjaśnił, że Muse nie trafił jeszcze na rynek globalny po części dlatego, że jego działanie wymaga dużej mocy obliczeniowej i firma chce najpierw poprawić efektywność, a po części z powodu dostosowania usługi i konektorów do poszczególnych rynków. Zapowiedział poprawę efektywności kosztowej o ponad 10 razy w ciągu roku, co ma umożliwić rentowność, gdy przychody osiągną odpowiednią skalę. Li dodała, że firma w tym kwartale zaczęła przenosić modele rozumienia treści na rodzinę modeli Muse i w ewaluacjach offline obniżają one jednostkowy koszt przetwarzania treści o ponad 80 proc. Według niej całkowite koszty obsługi będą rosły wraz z bazą użytkowników.

Nasze inwestycje się opłacają, podstawowy biznes jest silny, a my widzimy tempo we wszystkich obszarach. - Mark Zuckerberg, dyrektor generalny Meta

Co dalej

Li zapowiedziała, że formalne prognozy na 2027 rok pojawią się dopiero przy wynikach za IV kwartał, bo firma wciąż opracowuje budżet i plany mocy obliczeniowych. Spółka oczekuje, że będzie nadal inwestować agresywnie w podstawowy biznes i inicjatywy AI. Straty Reality Labs mają wynieść 18-19 mld dolarów w 2026 roku i około 15 mld dolarów w 2027 roku.

Zarząd zatwierdził też nową, niemającą prawa głosu klasę akcji Class C. Zmiany w statucie mają wejść w życie 19 stycznia 2027 roku, a według dyrektor finansowej notowania mają ruszyć pod koniec stycznia 2027 roku. Spółka wskazuje jako cele pozyskiwanie kapitału, wynagrodzenia pracowników i przejęcia, a siła głosu obecnych akcjonariuszy pozostaje bez zmian. Dla firm z Polski korzystających z reklam Mety najważniejsze jest to, że koszt infrastruktury AI rośnie szybciej niż gotówka z biznesu, co będzie śledzone przy kolejnych raportach.