YouTube z rekordowym kwartałem: 11 miliardów dolarów reklam napędzone mundialem i AI

YouTube zanotował w drugim kwartale 2026 roku najwyższe w historii przychody reklamowe w pojedynczym kwartale. Platforma należąca do Alphabetu zarobiła na reklamach 11,06 miliarda dolarów, o 13 procent więcej niż rok wcześniej. Spółka macierzysta wskazuje dwa główne powody: mistrzostwa świata w piłce nożnej, które przyciągnęły na serwis miliard siedemset milionów widzów, oraz nowe funkcje wideo oparte na modelach Gemini.

Alphabet opublikował wyniki za drugi kwartał 22 lipca 2026 roku. Cała grupa zaraportowała 119,8 miliarda dolarów przychodu, o 24 procent więcej niż w analogicznym okresie 2025 roku. To wynik lepszy od prognoz analityków, ale inwestorzy skupili się głównie na rekordowych wydatkach inwestycyjnych, które w tym kwartale sięgnęły niemal 45 miliardów dolarów i mają dalej rosnąć wraz z rozbudową centrów danych pod AI.

Mundial jako katalizator

Mistrzostwa świata w piłce nożnej rozgrywane w 2026 roku w Stanach Zjednoczonych, Meksyku i Kanadzie okazały się dla YouTube wydarzeniem porównywalnym do dużych premier sportowych ostatnich lat. Skróty meczów, transmisje na żywo w wybranych rynkach i towarzyszące treści twórców wygenerowały ruch, który przełożył się bezpośrednio na sprzedaż reklam wideo. Alphabet nie podał dokładnie, jaka część 13-procentowego wzrostu przypada na sam mundial, ale kierownictwo spółki jednoznacznie wskazało turniej jako główny impuls kwartału.

Gemini wchodzi do odtwarzacza

Drugim filarem wzrostu miały być funkcje oparte na modelach Gemini, wbudowane bezpośrednio w odtwarzacz YouTube. Umożliwiają one błyskawiczne podsumowanie oglądanego materiału oraz zadawanie pytań dotyczących jego treści bez przerywania odtwarzania. Z narzędzi tego typu skorzystały już dziesiątki milionów aktywnych użytkowników miesięcznie, choć Alphabet nie ujawnił, jak ta funkcja przekłada się na czas spędzany na platformie ani na bezpośrednią sprzedaż reklam.

Nasze inwestycje w AI na nowo definiują to, co możliwe w każdej części naszego biznesu - Sundar Pichai, dyrektor generalny Alphabet i Google

Subskrypcje rosną szybciej niż reklamy

Obok reklam coraz mocniej rośnie druga noga biznesu YouTube, czyli płatne subskrypcje. Segment obejmujący YouTube Premium, YouTube Music oraz Google One zwiększył przychody o 15 procent, do 12,91 miliarda dolarów, wyprzedzając tempem wzrostu reklamy. Zarząd Alphabetu przypisuje to głównie popularności YouTube Music i Premium oraz rosnącemu zainteresowaniu płatnymi planami Google One powiązanymi z funkcjami AI.

Biznes subskrypcyjny YouTube rośnie szybciej niż reklamowy, napędzany zwłaszcza przez YouTube Music i Premium - Philipp Schindler, dyrektor ds. biznesu Alphabet

Rekordowy zysk z zastrzeżeniem

Najbardziej spektakularną liczbą w raporcie był zysk netto Alphabetu, który sięgnął 112,1 miliarda dolarów wobec 28,2 miliarda dolarów rok wcześniej. Wynik ten w ogromnej mierze nie ma jednak nic wspólnego z bieżącą działalnością operacyjną spółki. Złożyła się na niego jednorazowa aktualizacja wyceny udziałów w spółkach, w które Alphabet inwestował w ostatnich latach, głównie w Anthropic i SpaceX, warta w sumie około 99 miliardów dolarów zysku księgowego. Bez tego efektu zysk operacyjny wzrósł bardziej umiarkowanie, o 30 procent, do 40,8 miliarda dolarów.

Wycena Anthropic wzrosła od lutego do maja 2026 roku z 380 do prawie 965 miliardów dolarów, a SpaceX zadebiutowało na giełdzie w czerwcu przy wycenie 1,77 biliona dolarów, wielokrotnie wyższej niż rok wcześniej jako spółka prywatna. Alphabet, który zainwestował w Anthropic pierwsze 300 milionów dolarów już w 2023 roku i zobowiązał się do kolejnych 30 miliardów, musiał zgodnie z zasadami rachunkowości przeszacować wartość tych udziałów w swoim bilansie, co sztucznie zawyżyło raportowany zysk kwartalny.

Reakcja rynku

Mimo dobrych wyników reklamowych i chmurowych akcje Alphabetu spadły po publikacji raportu. Inwestorzy zareagowali głównie na zapowiedź dalszego wzrostu nakładów inwestycyjnych związanych z infrastrukturą AI, które w tym kwartale osiągnęły rekordowe 44,9 miliarda dolarów i mają rosnąć w kolejnych okresach. Google Cloud, choć urósł o 82 procent, generuje przychody niewspółmiernie niższe niż koszty budowy centrów danych, co część analityków traktuje jako sygnał ostrożności przy wycenie spółki.

Dla polskiego rynku reklamowego i twórców internetowych wyniki YouTube mają praktyczne znaczenie. Wzrost przychodów reklamowych zwykle przekłada się na wyższe stawki CPM i większy budżet na współprace z twórcami, a rozwój funkcji Gemini w odtwarzaczu może z czasem trafić także do polskiej wersji serwisu, podobnie jak wcześniej Gemini Live czy funkcje generowania miniatur.

Kolejny test dla platformy nadejdzie wraz z publikacją wyników za trzeci kwartał, gdy efekt mundialu już wygaśnie, a inwestorzy będą sprawdzać, czy tempo wzrostu reklam i subskrypcji utrzyma się bez jednorazowego impulsu sportowego.