ASML drugi raz w tym roku podnosi prognozy sprzedaży na 2026 rok

ASML, jedyny na świecie producent maszyn do litografii EUV niezbędnych przy wytwarzaniu najbardziej zaawansowanych chipów, po raz drugi w tym roku podniosło prognozę przychodów na 2026 rok. Powodem jest przyspieszający popyt na sprzęt do produkcji układów pod sztuczną inteligencję, który napędza zamówienia szybciej, niż spółka zakładała jeszcze kilka miesięcy temu.

To druga w tym roku podwyżka prognozy finansowej ASML. Spółka wcześniej już korygowała oczekiwania w górę, ale tempo napływających zamówień na maszyny do produkcji zaawansowanych chipów logicznych i pamięci okazało się szybsze niż wcześniejsze szacunki zarządu.

Wyniki lepsze od prognoz

Przychody ASML w drugim kwartale sięgnęły 9,33 miliarda euro, wobec 8,77 miliarda euro kwartał wcześniej. Zysk netto wyniósł 2,92 miliarda euro, wyraźnie powyżej konsensusu analityków zakładającego 2,62 miliarda euro. Marża brutto poprawiła się do 54 procent z 53 procent w poprzednim kwartale.

Spółka dostarczyła w kwartale 86 systemów litograficznych, więcej niż 67 systemów w pierwszym kwartale. Zarząd zapowiedział też wypłatę dywidendy przejściowej w wysokości 1,88 euro na akcję oraz zakończenie skupu akcji własnych o wartości 1,1 miliarda euro.

Nowa prognoza na cały rok

Kluczowa zmiana dotyczy prognozy na cały 2026 rok. ASML podniosło oczekiwane roczne przychody do przedziału 43-45 miliardów euro, wobec wcześniejszych założeń na poziomie 39,4 miliarda euro. To wzrost o około 16 procent w punkcie środkowym przedziału. Prognoza marży brutto na cały rok również poszła w górę, do 54-56 procent z wcześniejszych 51-53 procent. Na trzeci kwartał spółka zapowiada przychody rzędu 11-12 miliardów euro, podczas gdy analitycy spodziewali się około 10,1 miliarda euro.

Nasi klienci nadal przyspieszają swoje plany rozbudowy mocy produkcyjnych, co daje ASML coraz większą widoczność w zakresie długoterminowego popytu - Christophe Fouquet, dyrektor generalny ASML

Rozbudowa mocy produkcyjnych

Odpowiedzią ASML na rosnące zamówienia jest zwiększenie zdolności produkcyjnych. Spółka planuje podnieść moce produkcyjne systemów EUV o niższej aperturze numerycznej (Low-NA) o 30 procent w 2027 roku, z około 65 jednostek planowanych w 2026 roku. Podobną, 30-procentową rozbudowę mocy zapowiedziano dla systemów DUV z immersją, z bazowego poziomu około 130 jednostek. Zarząd rozważa też kolejne 30-procentowe zwiększenie zdolności produkcyjnych już na 2028 rok.

Wzrost zamówień napędzają przede wszystkim inwestycje w infrastrukturę AI - centra danych wymagające coraz większej liczby zaawansowanych układów logicznych i pamięci. Zarząd wskazał, że w kwartale szczególnie mocno wypadła sprzedaż usług serwisowych i wsparcia dla już zainstalowanej bazy maszyn (Installed Base Management), co świadczy o tym, że producenci chipów maksymalnie wykorzystują istniejący park maszynowy, jednocześnie zamawiając nowy sprzęt pod przyszłe moce.

Znaczenie dla łańcucha dostaw

ASML jest wąskim gardłem globalnego przemysłu półprzewodnikowego - bez jej maszyn EUV żaden producent, w tym TSMC, Samsung czy Intel, nie jest w stanie wytwarzać układów w najbardziej zaawansowanych procesach technologicznych. Podniesienie prognozy przez ASML traktowane jest przez rynek jako sygnał, że boom inwestycyjny wokół sztucznej inteligencji nie słabnie, a wręcz przyspiesza w drugiej połowie 2026 roku.

Dla polskich firm i inwestorów wyniki ASML mają znaczenie pośrednie, ale realne. Spółka jest jednym z barometrów całego cyklu inwestycyjnego w AI - jej prognozy wpływają na wyceny producentów pamięci i chipów, których produkty trafiają później do serwerów wykorzystywanych także przez polskie firmy wdrażające rozwiązania AI. Rosnące moce produkcyjne EUV oznaczają też potencjalnie szybsze tempo, w jakim nowe generacje układów AI trafiają na rynek.

Analitycy podkreślają, że mimo napięć związanych z ograniczeniami eksportowymi do Chin, popyt na zaawansowany sprzęt litograficzny pozostaje silny. Morgan Stanley utrzymał rekomendację kupna dla akcji spółki, wskazując na rosnącą widoczność zamówień na kolejne lata.