Samsung notuje 19-krotny wzrost zysku dzięki boomowi na pamięci AI

Samsung Electronics ogłosił najlepszy kwartał w swojej historii. Zysk operacyjny za okres kwiecień-czerwiec 2026 wyniósł 89,5 biliona wonów, czyli około 62 miliardów dolarów, wobec zaledwie 4,7 biliona wonów rok wcześniej. To wzrost o ponad 1800 procent, napędzony gwałtownym wzrostem cen pamięci wykorzystywanej w serwerach do trenowania modeli sztucznej inteligencji.

Skąd te liczby

Niemal cały skok zysku Samsunga pochodzi z działu półprzewodników, który dostarcza pamięć operacyjną i układy o wysokiej przepustowości (HBM) do serwerów AI. Popyt na te komponenty rośnie szybciej niż moce produkcyjne największych fabryk na świecie, co od miesięcy winduje ceny pamięci na rynku globalnym.

Według analizy Citi Research ceny pamięci DRAM wzrosły w drugim kwartale o 44 procent kwartał do kwartału, a pamięci NAND flash o 53 procent. Popyt AI rozlał się już poza wyspecjalizowane układy HBM na zwykłą pamięć stosowaną także w komputerach osobistych, co dodatkowo napędza wzrost cen w całym segmencie.

Konkurent w tej samej sytuacji

Podobny obraz pokazał SK Hynix, drugi co do wielkości producent pamięci na świecie i główny dostawca układów HBM dla Nvidii. Firma zaraportowała rekordowe w swojej historii przychody na poziomie 60,5 biliona wonów, czyli około 42 miliardów dolarów. Obie koreańskie firmy razem odpowiadają za większość globalnej podaży pamięci wykorzystywanej w centrach danych AI.

Kim Jaejune, przedstawiciel działu pamięci Samsunga, opisał sytuację na rynku wprost.

Wzrost popytu wyprzedza nasze wysiłki - Kim Jaejune, dział pamięci Samsung Electronics

Rynek nie podzielił entuzjazmu

Mimo rekordowych wyników akcje obu firm spadały w ciągu tygodnia. Notowania SK Hynix straciły w środę ponad 9 procent, a Samsung mimo wyników lepszych od części prognoz analityków również odnotował spadek kursu. Powodem nie są same liczby za miniony kwartał, lecz niepewność co do przyszłości.

Inwestorów niepokoją zapowiadane przez obie firmy gigantyczne wydatki na rozbudowę mocy produkcyjnych, rosnąca konkurencja ze strony chińskich producentów pamięci oraz pytanie, jak długo utrzyma się obecne tempo wzrostu popytu na infrastrukturę AI. Analityk Morningstar Jing Jie Yu zwrócił uwagę, że przychody Samsunga nieznacznie nie dosięgnęły oczekiwań rynku.

Uważamy, że lekkie niedociągnięcie w przychodach wynikało głównie z bardziej umiarkowanych podwyżek cen DRAM niż oczekiwano, co prawdopodobnie wystraszyło inwestorów - Jing Jie Yu, analityk Morningstar

Co dalej z inwestycjami

Samsung planuje jeszcze w tym roku rozpocząć budowę drugiej fabryki półprzewodników w Taylor w Teksasie, z celem uruchomienia produkcji do 2030 roku. Firma wraz z SK Hynix zapowiadają też wspólne inwestycje rzędu setek bilionów wonów w rozbudowę koreańskiego zaplecza produkcyjnego pamięci, co ma zabezpieczyć pozycję obu firm na lata, choć jednocześnie zwiększa presję na zwrot z tych nakładów.

Dla polskiego rynku wynik Samsunga i SK Hynix to kolejny sygnał, że ceny pamięci komputerowej pozostaną wysokie jeszcze przez dłuższy czas. Podobne wnioski płynęły już wcześniej z doniesień o niedoborach DRAM windujących ceny elektroniki i samochodów w Stanach Zjednoczonych - teraz koreańscy producenci potwierdzają, że przyczyną jest globalny popyt na infrastrukturę AI, a nie chwilowe zaburzenia podaży.

Wyniki obu firm pokazują też skalę nierówności w korzyściach z boomu AI: podczas gdy producenci pamięci notują rekordy, część branży technologicznej ostrzega przed bańką inwestycyjną i pyta, kto ostatecznie zapłaci rachunek za tę infrastrukturę.